台海网(微博)8月27日讯 （海峡导报记者 钟榕华） 近来股市再度暴跌不止，屡屡上演千股跌停的惨况，市场信心陷入低谷，不仅波及分级基金等连连重挫，还使得部分银行理财产品净值跌破预警线而清盘。不过，几家欢喜几家愁，股市暴跌之下，稳健类的投资渠道却受到追捧，不但货币基金扬眉吐气，前期饱受冷遇的黄金也跟着咸鱼翻身。
悲催 分级基金迎来下折风险潮
尽管央行前天公布了降息降准的组合拳，昨天的A股挣扎了一番后，仍是收盘翻绿，沪指勉强守住了2900点。在这样的市道里，最悲催的应数分级基金了。“重要提醒！不要参与分级基金B，下折风险潮来了！”早在本周一，就有厦门本地券商投顾在客户群高声提示。长城国瑞等券商还特别发布公告，多只分级B将以8月25日为下折基准日进行不定期折算，“目前杠杆较高，折算后杠杆将大幅降低，投资者高溢价买入基金可能遭受重大损失。请投资者在购买此类分级基金时，保持关注分级基金份额的净值和折溢价情况，理性参与投资。”
分级基金的根本原理是稳健投资者借钱给激进投资者进行投资，其运作方式是母基金投资运作，把母基金的收益进行不对称分割。例如，基金公司发行了一只基金，然后将它拆成A类和B类。B向A借钱，年息5%左右，然后，B类投向某个指数。这样，显而易见的是，A约等于一只债券，而B则变成了一个初始杠杆为2的杠杆基金。下折是对B的止损，上折就是对B的止盈。下折是指B净值达到0.25时，B的净值杠杆接近五倍，有可能大幅亏损，无法偿还A的收益，于是就把B的单位净值归一，在单位净值和基金份额之间做一个形式上的转换，使B恢复初始两倍杠杆。
