“面值退市”渐成常态
值得关注的是，今年A股市场被“面值退市”（股票连续20个交易日收盘价均低于面值触发退市）的股票接二连三。
12月4日，上海证券交易所严格依据《股票上市规则》的有关规定，作出了北京华业资本控股股份有限公司（下称*ST华业或公司）股票终止上市的决定。
*ST华业股票因股价持续低于面值原因终止上市，是公司基本面的真实反映，也是市场的选择。华业公司主要从事房地产开发业务、医疗投资业务、矿业投资业务，去年遭遇合同诈骗事件，涉案金额达101.89亿元，直接导致应收账款面临部分或全部无法收回。去年该公司巨亏64亿元，今年前三季度又亏损50亿元。股价一路下跌至触发“面值退市”。
8月19日晚间，深交所发布公告宣布*ST雏鹰终止上市，其成为A股市场第二只“面值退市”股；9月11日，*ST印纪也触及“面值退市”规定，其公司股票于10月10日被深交所作出终止上市决定，并于10月18日起进入退市整理期。*ST大控10月25日也公告称，上交所已决定终止公司股票上市。
目前，A股还有*ST飞马、ST锐电、*ST庞大、*ST欧浦等约60只股票股价在1元至2元徘徊，占总计3741只股票的约1.6%，时刻受到“面值退市”的威胁。
在汇研汇语资产管理公司CEO张强看来，“面值退市”的个股具有三大特征：此类公司基本面恶化，一般常具有ST股或*ST股的头衔；在经营持续恶化的情况下，不少公司仍热衷于跨界收购等资本运作；“面值退市”公司基本都具有信披违法违规、盲目扩张、经营恶化、债务违约、资金占用、年报被出具非标审计意见、被证监会立案调查、被沪深交易所通告等风险因素，却迟迟得不到公司管理层的高度重视。
“‘面值退市’渐成为A股市场常态，垃圾股从‘退市难’变为‘保壳难’，彰显出退市制度不断市场化、常态化和法治化，投资者‘用脚投票’成为提升市场自净能力的主要方式之一。”在北京师范大学经济与工商管理学院教授李锐看来，“面值退市”股数量持续增加，值得上市公司深刻警醒。上市公司要踏踏实实地做好主业，重视内生性创新增长，远离盲目跨界并购、“炒概念”等，严守市场风险底线。
