市场预测：科技股回调后仍有望成为市场主角
经济增长的驱动力将由人口红利和资本要素转向技术进步和效率提升上，资本市场结构性特征也会明显。如房地产等传统产业将逐步回归，而在拥有技术和效率优势的科技领域有望诞生一批盈利能力高的优质上市公司。今年以来，A股三大指数虽然集体上涨，但结构性特征非常明显，其中，以白酒、调味品为代表的消费股和以半导体、集成电路为代表的科技股表现靓丽。而地产、钢铁、煤炭等周期板块明显落后。
以房地产为例，今年前8个月，全国房地产销售面积累计同比降幅再度收窄。不少乐观者开始看好地产股。招商银行研究员杨荣成就表示，8月份销售数据变数是房企迫于融资端收紧的压力，从而加速推盘和销售，但“我们认为随着购房者对于房价上涨的预期逐渐回落，持币观望的情绪可能会有所蔓延。”
与传统产业不同，消费和科技板块今年以来受到追捧，特别是科技股。即使上周出现快速调整，多数个股年内涨幅也翻倍。
截至9月30日收盘，A股30只百元股中，互联网、元器件、半导体、通信设备以及信息软件等科技股共15家，占比高达50%。
财通证券分析师指出，“短期的扰动并不会改变新兴产业作为我国战略发展方向。”优质的新兴产业个股将逐渐步入业绩释放期，业绩向好叠加政策支持，科技板块调整过后仍将迎来布局机会。根据同花顺ifind系统数据，截至9月30日，495家A股上市公司披露了2019年三季报业绩预告，预喜比例为43.67%。若按照“预告净利润同比增长下限”来看，计算机、通信、电子、食品饮料等行业高增长的公司数量居多。
因此，未来拥有品牌、技术、效率优势以及引领社会进步的新兴科技类企业有望脱颖而出。
广钱沿
驱动力1
上市公司盈利能力
A股上市公司盈利能力正在改善。今年上半年，全部A股可比上市公司实现营业收入23.37万亿元，同比增长10.40%。实现归属于上市公司股东净利润2.13万亿元，同比增长7.56%。相比今年一季度虽然有回落，但上市公司ROE为9.36%，环比一季度提升0.06个百分点。有专家预计，今年大规模减税降费政策实施，不仅给上市公司送来“真金白银”，更促进了转型升级，增厚上市公司业绩。
驱动力2
利率及市场流动性
“利率、流动性与股市，虽然宏观，但关系较为密切。利率走低，流动性充足，股市往往会有不错的表现。反之亦然。”深圳一位阳光私募负责人认为，相对宏观基本面，利率和流动性对个股的影响仅次于上市公司盈利能力。
“股价上涨的核心就是有资金去购买，利率走低直接降低了资金成本，会刺激或吸引场外资金入市。但仅是利率下降，并不一定带来牛市，如果叠加基本面改善，股市上涨的概率较大。”上述阳光私募负责人指出。
有分析认为，从目前趋势来看，货币政策持续性较强，预计M1与M2的增速差值在2019年上升是大概率事件。因此，大盘指数也有望维持震荡上行的走势。
驱动力3
开放和改革政策预期
市场对改革和开放的预期，已经成为推动股市上涨的重要因素之一，今年密集的开放动作是否能再次提升市场活跃度值得期待。
7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布11条金融业对外开放措施。9月10日，国家外汇管理局宣布，决定取消QFII和RQFII投资额度限制，同时取消RQFII试点国家和地区限制。
MSCI、富时罗素以及标普国际三大指数均将A股纳入。摩根士丹利发布预计，外资被动、主动流入A股的规模合计将达到700亿至1250亿美元，远高于此前三年350亿美元的平均水平。
文/广州日报全媒体记者张忠安
