股市、房市课不到税 拉大贫富差距
皮凯提归纳出一个公式:只要资本报酬率大于经济成长率,贫富不均就会持续拉大。
全球平均经济成长率在1950~1980年是2.5%,1980~2012年为1.7%。但同时间,资本报酬来源的两个主要项目:股市及房市,许多主要国家和地区股市长期报酬率为7~8%,不动产及债券接近3~4%。都高过经济成长率,解释了为什么贫富差距会快速拉大。
拿股市资料来看,从1985年至今,台湾股市平均报酬率(大盘指数成长率)为13.4%,远高于全球平均的4~5%,而且几乎不用课税。台湾证券交易只课千分之3的印花税,外加股利课2%二代健保补充费;而其他亚洲国家和地区税率动辄10~17%。
其实,从台湾“财政部”的课税所得资料,还不能代表民众真正的所得情形,因为台湾的资本利得税课太少,许多未课税的资本利得根本没有反映在报税的所得资料中。
一些国际理财金融机构定期发布的全球富豪调查,会合并计算股票、基金、房地产等数字,能大致反映富豪的实际财富。