日前，上海证券交易所和深圳证券交易所分别在行业内部通报最新一期基金市场数据。截至2024年12月末，沪市ETF共607只，总市值为27229.23亿元；深市ETF共426只，总市值为10007.50亿元；沪深两市ETF规模合计超3.7万亿元，较上个月进一步扩容。从券商经纪业务的维度看，申万宏源、中国银河、华泰证券、中信证券、东方证券等头部券商在ETF业务方面展现出显著的优势。
业内人士认为，ETF市场蓬勃发展为券商财富管理业务提供了新的增长引擎，但行业参与者需在激烈的竞争中找准定位，通过差异化策略和精细化运营，实现长期可持续发展。在这一过程中，券商不仅需要提升自身的专业能力，还需与行业各方协同合作，共同推动ETF生态的完善与升级。
市场规模持续扩容
沪深交易所数据显示，截至2024年12月末，沪市基金产品共769只，资产管理总规模为27389.02亿元。其中，ETF共607只，总市值为27229.23亿元，较上个月增长0.80%。深市基金产品共717只，资产管理总规模为10367.55亿元。其中，ETF共426只，总市值为10007.50亿元，较上个月的9585.15亿元增长4.41%。沪深两市ETF总市值为37236.73亿元。
从券商经纪业务角度看，2024年12月，沪市ETF（非货币）成交额（经纪业务）居前五位的券商为华泰证券、海通证券、中国银河、中信证券和华宝证券，当月成交额在市场中占比分别为11.46%、10.90%、5.98%、4.99%和4.96%；深市ETF交易金额（经纪业务）排前五位的券商分别为东北证券、东方财富、东方证券、东吴证券和方正证券。
从券商经纪业务持有规模来看，截至2024年12月末，沪市持有ETF规模排名前五位的券商依次为申万宏源、中国银河、中信证券、广发证券和招商证券，持有规模占市场的比重分别为19.82%、19.70%、6.15%、4.93%和4.85%；深市持有ETF规模排名前五位的券商依次为财通证券、东方财富、东方证券、方正证券和光大证券。
综合来看，申万宏源、中国银河、华泰证券、中信证券、东方证券等传统大型券商ETF业务优势显著，东方财富、方正证券等特色券商亦表现突出。
财富管理业务
迎来难得发展机遇
随着ETF市场不断扩容，券商在财富管理领域迎来了难得的发展机遇，但同时也置身于一系列复杂且多变的考验之中。
某券商经纪业务从业者表示：“ETF作为一种低成本、高透明度且流动性强的资产配置工具，能够有效帮助券商满足投资者日益多样化的需求。特别是在券商财富管理向买方投顾模式转型的背景下，投资者对于灵活、个性化的投资组合需求愈发强烈。ETF因其跟踪特定指数、行业或风格的特点，成为构建这类投资组合的理想选择。此外，随着全球及国内经济环境的变化，投资者对于分散风险、捕捉特定市场机会的需求日益增长，ETF因其透明度高、跟踪误差小、交易成本低等特性，成为构建多元化投资组合的首选。”
从行业实践来看，提升数字化能力已成为券商ETF业务发展的核心驱动力。
业内人士表示，随着数字化时代的到来，线上营销与服务的重要性日益凸显。券商通过互联网平台和移动应用程序，为投资者提供了便捷、高效的ETF交易体验。这不仅成功吸引了年轻且对科技敏感的投资者群体，还通过大数据分析、人工智能等技术手段，提升了服务的个性化和智能化水平，进一步拓展了市场边界。例如，部分头部券商通过智能投顾系统，将ETF与客户风险偏好、投资目标动态匹配，显著降低了投资门槛，吸引了大量年轻投资者。
三大突出问题有待破解
在ETF市场快速扩容的同时，也存在一些深层次的问题有待破解。
业内人士表示，首先，产品同质化现象日益严重，部分细分赛道已出现供给过剩的局面。以行业主题ETF为例，多家机构扎堆布局相似赛道，导致产品差异化不足，投资者选择难度加大。
其次，费率竞争加剧，部分基金公司和券商为抢占市场份额，不断压低管理费率，这不仅压缩了利润空间，也可能影响长期服务质量的提升。
最后，ETF市场快速发展对发行和代销机构的投研能力、风控水平和客户服务能力提出了更高要求。如何在产品创新、风险管理和投资者教育之间找到平衡点，成为券商和基金公司面临的核心挑战。
对此，上述券商经纪业务从业者表示，券商通过举办专业讲座、在线课程、互动论坛等形式，不断提升投资者对ETF的理解和应用能力，这不仅促进了ETF市场健康发展，也为券商带来了更多潜在的忠诚客户，形成了良性循环。此外，券商正积极构建ETF生态圈，与基金公司、交易所、第三方研究机构等形成紧密合作，共同推动产品创新、市场拓展和客户服务优化。同时，跨界合作也成为新趋势，如与金融科技公司合作开发智能投顾解决方案，进一步拓宽了ETF的应用场景和受众群体。（来源： 中国证券报）
