国庆节前后，国内潜在的消费需求有望加速释放。根据历史数据及经验，低估值蓝筹的估值切换或在四季度迎来更多关注，而大消费是近期投资者热议的板块之一。
不少基金经理表示，随着四季度的到来，消费板块的性价比优势将逐渐凸显，其目前的交易拥挤度、业绩增速、估值和投资者情绪等多个指标均处在相对底部位置，或在四季度为投资者带来更多结构性机会。
性价比优势逐渐凸显
尽管疫情等因素在一定程度上抑制了消费需求，但多数基金经理认为，这种影响不会持续。
汇添富基金基金经理胡昕炜在近期的一场直播中表示，整个消费的复苏是一件确定性较高的事情。他认为，尽管从短期经营情况来看，部分公司和行业受疫情的影响较大，但是伴随着股价的调整和性价比的提升，消费板块的长期投资价值比较明显。
“谨慎而又乐观”，是不少基金经理对四季度消费板块发展所持的态度。海富通基金基金经理宫衍海认为，消费仍具备较强的韧性和潜力。兴证全球基金基金经理童兰认为，2023年消费的同比边际改善概率较大。考虑到当下大多消费行业的增长拉动力在结构升级，渗透率的量增驱动有限，结合宏观大环境对居民收入和未来预期的影响，她对改善程度持谨慎乐观态度。
更加多元的投资方向
针对未来消费投资的方向，胡昕炜表示将沿着三个方向持续挖掘。第一方向是消费结构升级，在消费的各个子行业，无论是可选消费品还是必选消费品，无论是快速消费品还是耐用消费品，都出现了逐年消费结构升级的趋势。第二个方向是中国品牌崛起，表现在新能源汽车、服装、化妆品、医美等领域都有较好的品质。第三个方向是服务消费爆发，中国人均GDP刚刚迈过1万美元门槛，从海外国家的发展历程来看，迈过1万美元的时点往往也是服务消费爆发式增长的起点，像医美等服务消费领域还有很大的成长空间。
招商基金基金经理侯昊曾表示，白酒、食品饮料等消费行业，在没有大意外的情况下一定会出现边际环比改善，只是速度、方式跟路径的问题。一家上海公募机构的基金经理对记者表示，白酒行业，尤其是高端白酒企业，其抵抗风险的能力较强。四季度，高端酒的市场将会展现更多刚性需求，次高端酒的市场业绩将分化较为明显。
关于消费基金板块的布局，不少基金经理提示，要用长远的眼光看待消费赛道。“我们在分析一家消费公司的时候还是会牢牢立足于一家公司的基本面，投资者们也需要忍受短期的阵痛，用长远的眼光看待这个赛道。”某基金经理对记者表示。
此外，创金合信基金基金经理陈建军提示，最重要的是布局严格意义上的消费基金，如果偏移太多其他行业，就和预期不匹配了。（来源： 中国证券报）
