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没钱?担心破发?最贵新股遭弃购3.63亿,中信证券包圆

www.taihainet.com 来源: 中新经纬12月 用手持设备访问
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  A股史上“最贵新股”以另一种方式出圈了。

  12月14日晚间,禾迈股份披露在科创板上市发行结果公告显示,本次发行1000万股,其中网上最终发行数量为347.65万股,网上投资者弃购65.1387万股,弃购金额为3.63亿元,弃购股份占总发行股份比例为6.5%。按1签500股计算,约有1302个网上投资者在中签后未缴款,放弃了这只“大肉签”。

来源:禾迈股份公告

  值得注意的是,禾迈股份本次网上投资者弃购金额刷新了不久前百济神州创下的历史纪录。此前在12月7日,在纳斯达克、港交所、上交所三地成功IPO的百济神州披露发行结果,网上投资者弃购金额达1.99亿元。

  中信证券包销3.63亿元

  资料显示,禾迈股份成立于2012年9月,所属行业分类为电气机械和器材制造业,是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业。

  据招股书,此次科创板IPO,禾迈股份发行股份数1000万股,全部为新股,占发行后总股本比例为25%(发行后总股本为4000万股);发行市盈率225.94倍,发行市净率为3.81倍;募集资金总额55.78亿元,净额54.06亿元;每股发行价格557.80元,为A股史上最贵新股,打新中签一手需缴款近28万元。

  禾迈股份此次IPO选择的保荐机构、主承销商是“券商一哥”中信证券。根据余额包销的承销方式,也就是说,中信证券需要包销这3.63亿元被弃购的新股。

  事实上,作为保荐机构、主承销商,中信证券此前就参与了禾迈股份的战略跟投,获配股份数为20万股,获配金额1.16亿元,限售期24个月。按此计算,中信证券在禾迈股份身上已经投入了4.79亿元。

  为何禾迈股份被弃购数量如此之多?在股吧中,有投资者表示,“不是弃购,是没钱缴纳吧”;还有投资者认为,“缴费即亏钱”。

  更有投资者直言:“明智之举,这么高的市盈率,想不破发都难”“这个定价已经把未来的预期涨幅全部包含了,所以上市即巅峰”。

来源:股吧

  前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受“V观财报”(微信号ID :VG-View)采访时指出,一方面,禾迈股份发行价是最高的,所以中签之后认购的费用比较高,部分投资者可能没有足够的资金可以认购;另外一个可能是投资者担心定价过高,上市之后有破发风险。

  新股回归理性化?

  近两年来,新股弃购并不罕见。除百济神州(发行价192.60元)外,邮储银行被弃购6.53亿元(发行价5.50元),中芯国际被弃购1348万元(发行价27.46元),盛美上海被弃购5127万元(发行价85.00元),石头科技被弃购1500万元(发行价271.12元)。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对“V观财报”表示,新股遭弃购是制度完善、投资者成熟的一个标志,注册制改革即将在明年全市场覆盖,届时发行失败和新股上市首日破发都有可能成为常态。

  董登新进一步称,注册制改革的全市场覆盖将会极大地提升投资者的风险意识。同时,也会提高市场定价的效率,A股有效性将会大幅提升,市场改革以及制度的完善将会再上新台阶,很值得期待。

  盘古智库高级研究员江翰在接受“V观财报”采访时指出,“可以说,当前新股已经呈现出了回归理性化的趋势,打破了原先在中国资本市场打新必赚的说法。我国在明确推广全面注册制,未来在资本市场上市会越来越容易,新股在资本市场的稀缺性也就越来越不足。”

  不过,高弃购率就一定意味着破发吗?

  据“V观财报”梳理,以前述多只股票为例,上市首日,邮储银行收涨2.00%,报价5.61元;中芯国际涨201.97%,报价82.92元;盛美上海涨52.65%,报价129.75元。不过,百济神州今日(12月15日)正式登陆科创板,开盘跌8.12%报价176.96元惨遭破发,截至午间收盘跌12.77%,报价168.00元。

百济神州12月15日早盘走势 来源:Wind

  英大证券首席经济学家李大霄认为,注册制之后,整个新股的市场化改革再提速,同时,股票定价进一步市场化,投资者本身风险意识也在增强,“新股不败”一去不复返,有涨有跌成为常态。

  杨德龙指出,投资者弃购也提醒上市公司,新股发行时股份数量不能太少,“股份数量多的话单价就不会那么高”;另外在新股询价的时候,定价也不能过高。“弃购数量比较多,肯定对公司短期股价走势有一定负面影响,对长期走势影响不大,长期走势还是要看企业的基本面。”杨德龙称。

  此外,对于股价破发,巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为,这对上市公司本身影响较为可控,但从长期来看,在投资者印象不佳的情况下,可能或多或少会影响市场推动和募资,后续要视业绩情况等才能决定是否有改善。(中新经纬 董文博 董湘依 吴晓薇)

  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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