私募大佬4000点后如何投资：看好板块全揭秘
“2015年中国私募基金高峰论坛”在上海浦东香格里拉大酒店隆重开幕。论坛主题为：“资本市场大变局阳光私募新征程”。在圆桌讨论环节，围绕4000点后的投资策略与逻辑，私募大佬们进行了热烈的讨论，主要关于行情怎么看与有哪些行业可看好。
下面是整理的谈话内容：
私募大佬们怎么看行情？
【蔡明：不看好上证指数前景，代表转型创新的产业技术板块会是主流】
深圳民森投资有限公司董事长蔡明表示，不觉得上证指数有太好的前景，代表转型的新兴产业技术的板块可能会是主流。
蔡明指出这轮牛市与过去不同。首先是转型期望下的牛市，很多投资者相信转型能成功，这是一个很重要的特征；其次是杠杆下的牛市；此外，这不是一个基于业绩预期的牛市，因为国内经济还在继续下滑。
【刘文动：经济企稳步入新周期上证指数才能有突出表现】
谈到上证指数未来前景，华夏未来资本管理有限公司总经理刘文动表示，上证指数如果要进一步上涨的话，需要经济逐步企稳、步入新周期才会有更大幅度的上涨，不然上证指数将较难有突出表现。
“本波上涨，大部分人认为是流动性来推动。事实上每一次的牛市都需要流动性的支持，流动性只是一个必要条件；再看过去几年国内无风险利率高达10%，这种情况下你指望一个牛市是不太可能的。美国过去几十年来股票市场风险回报率大概也就9%到10%左右，如果我们有10%的风险利率的话，显然这个市场很难有一个牛市。”刘文动说道。
【杨玲：牛市下半场应该炒业绩】
“今年下半年或者最迟到明年一季度就会迎来经济的吻合复苏，牛市还有下半场。”北京市星石投资管理有限公司总经理杨玲指出。
她认为，尽管从目前宏观数据上来看，不管是GDP、KPI，数字相对比较差。从我们的微观研究来说，我们已经发现有一些行业已经有企稳、掉头、业绩反转的倾向，我们判断明年一季度就会看到宏观数据会变好。如果说牛市上半场我们炒的是概念，进入下半场，我们炒的就是业绩了。
【刘文动：若“互联网+”、“一带一路”等热炒板块冷却，本轮牛市就将结束】
股市一路飘红，市场上洋溢着牛市的乐观气氛，然而华夏未来资本管理有限公司总经理刘文动指出，需要向投资者警示风险，建议大家继续看好现在最热的板块。“当这些板块冷却下来后，本轮行情就结束了。”
刘文动指出，这一轮牛市还是以主题性的投资机会为主，是一种想象类经济。无论‘互联网+’、科技创新还是‘一带一路’，都不是一朝一夕的事情。我们不要指望所有的这些东西在明天就可以解决所有的问题，它现在还是靠想象在推动。私募大佬们看好什么行业？
