低谷 工业用电增速降至3%
数据显示，7月我国全社会用电量4556亿千瓦时，同比增长4.5%，略高于6月份的4.3%，但远低于去年同期13.94%的增速。从用电量结构来看，除第一产业用电量和城乡居民生活用电量继续维持增长之外，其它数据均有所回落，其中轻工业和重工业的回落幅度分别达到0.8%和0.2%，这也将工业用电量同比增速从6月份的3.3%拉低到了7月份的3%。
“7月用电量增速的略微增长，主要是受益于夏季城市居民用电增长。但由于今年时常下雨，气温不高，用电比往年要少，这从城乡居民用电9.11%的同比增速上就可以看出来，按照正常情况城乡居民用电增长至少在两位数以上。当然，用电量更多还是和经济尤其是工业有关，工业用电比重占到70%到72%，7月工业还是没有好转，外贸也不景气，这从工业用电增速的回落上可以看出来。”中国电力企业联合会副秘书长欧阳昌裕在接受《经济参考报》记者采访时表示。
工业用电支持力度的不足可以从日前国家电监会发布的用电量排名上得到进一步印证。数据显示，7月用电量位列前五的依次为广东、江苏、山东、浙江和京津唐，而这些省市都是经济发达地区，而非传统工业密集地区。
据欧阳昌裕介绍，6月全国用电负增长的上海、吉林、河南、浙江四地中，除吉林外，其它三地在7月的用电量增速已经由负转正。新疆、甘肃、云南、海南等省、自治区更是保持了两位数的增长，其中新疆7月的用电增速接近25%，这与西部大开发下的投资拉动和高耗能行业向西部转移不无关系。
不容忽视的是，7月重庆、吉林、河北、天津的全社会用电出现了负增长，增速分别为-5.4%、-3%、-1.6%和-0.7%。“6月用电负增长的省市，除了吉林是-3%，上海、浙江、河南都不到-1%，比较容易转为正数，而重庆等四地负增长幅度要更大，主要是由于大工业增速的下降。”欧阳昌裕解释说。
国网能源研究院副院长胡兆光也认为，用电量数据表明中国经济仍未见起色，而且税收政策、结构调整政策等很多政策都还没有完全到位，预计在低谷徘徊的时间可能会更长一些。
乏力 多个宏观数据低迷
除了工业用电数据之外，7月已经公布的多项宏观经济数据也普遍表现低迷。尤其是进出口数据更是双双大幅低于预期。海关发布的进出口数据显示，7月当月我国出口总额同比仅增长1%，分别比5月和6月的增幅回落14%和10%，为6个月来的最低水平。如果剔除春节因素，已经为2009年12月以来的新低。进口方面则延续6月降势，从6.3%降至4.7%，为近3个月来最低。业内普遍研判未来数月我国外贸仍难言乐观。
中国社科院世界经济与政治研究所国际贸易研究室主任宋泓对《经济参考报》记者表示，7月的出口显示出外部需求非常疲弱并且有进一步下降的风险。欧债危机的影响很大，无论是从持续的时间还是扩散的范围来看，其影响都超过了此前的预期，而我国对日本和美国的出口也出现了乏力的迹象。宋泓指出，虽然有单月波动的因素，但是7月外贸数据也反映出下半年外贸形势仍存不确定性。综合来看，下半年外贸形势还是比较严峻的。
当前外贸面临“三座大山”的挑战。商务部新闻发言人沈丹阳指出，一是外需严重不足。今年以来，全球经济迟迟不见明显回暖，美国增长乏力，欧盟持续萎缩，日本继续低迷，新兴经济体的发展同样不乐观。全球对中国产品的进口需求减少；二是国内成本过快上升，影响了部分企业部分商品出口的竞争力；三是贸易摩擦增多与贸易风险加大并存，使得贸易环境日益严峻。
经济增长的另外两驾马车———投资和消费的情况也不乐观。国家统计局数据显示，今年前7个月我国固定资产投资比去年同期上涨20.4%，与1月至6月的增速持平，低于市场预期。零售额增速也有所放缓，7月零售额同比增长13.1%，创下2011年3月以来的17个月新低。
“实际消费增速已有连续3个月的小幅度反弹，但消费毫无疑问仍处于低迷期。”中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉表示，根本原因是需求持续不振对就业已经形成不利影响，这势必成为消费的掣肘。
澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，中国7月各项实体经济指标均低于市场预期。钢铁、水泥以及原油的产量仍在低位徘徊。从投资增速来看，铁路投资仍然为大幅负增长，而房地产新开工面积也从上月的-7.1%进一步下滑至本月的-9.8%。在消费领域，家电及汽车的销量依旧表现不佳。如果未来两个月的数据仍保持目前的疲态，那么第三季度的增长率可能再度低于8%。
预期 稳增长政策可能进一步出台
从7月各项指标来看，稳增长的任务仍然较为艰巨，市场预期稳增长政策可能进一步出台。
“7月数据显示通胀走低，经济下行趋稳但是企稳的基础尚不稳固，稳增长仍将是近期的重中之重。CPI有望在三季度保持低位，这为继续宽松稳增长创造了空间。预计三季度存款准备金率和利率有望双降。然而此轮调控中应更加注重运用财政政策工具，特别是减税以及在民生领域的支出，这有利于将短期稳增长与长期调结构的目标结合起来。而上半年财政仍然实现9900多亿元的盈余，财政放松的力度可以再加大。”汇丰银行宏观经济分析师孙君玮说。
刘利刚也认为近期有可能再次降准降息。他说，整体来看，如果未来两个月的数据仍保持目前的疲态，那么第三季度的增长率可能再度低于8%。我们认为，央行将很快降低存款准备金率。另外，由于降准预期的广泛存在，市场利率也存在着一定的下行可能。
北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲则强调应该进一步减税。他对《经济参考报》记者说，7月31日召开的中央政治局会议提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大结构性减税政策力度，保持货币信贷平稳适度增长”，这对短期内保持经济稳定非常有意义，尤其是“加大结构性减税政策力度”这一条。
蔡志洲说，今年以来国家统计局统计的规模以上工业企业利润持续负增长，主要原因在于成本的上涨。本轮物价上涨具有明显的成本推动特征，成本推动型的通货膨胀一定会导致企业同时受到成本上升和需求减少双方面的挤压，所以利润下降不可避免。而且由于成本推动型通货膨胀很难在短期消除，所以在未来一段时间内，预计工业企业利润都将处于较低水平，甚至再次出现负增长。要帮助企业渡过经营难关，关键还是要推动结构性减税工作的展开。多年来中国税收增长速度一直快于经济增速，营业税和消费税涨幅更是偏大。营业税和消费税主要由企业负担，减税有助于企业降低成本，维持经营利润。
但是蔡志洲也强调，上述做法的效果大多是短期的，从中长期看，还要进一步加速体制改革。如果不转变现有的经济发展方式，不及时地把以粗放扩张为主的经济增长转变为以技术进步推动的经济增长，不及时地调整经济结构改善总量失衡和结构失衡，在目前的总量规模以及经济结构上，中国就有可能像那些曾经进入过“中等收入陷阱”的那些国家一样，经济增长出现徘徊。从这个意义上看，我国时间效率的继续提升要以要素效率的提升为杠杆，而实现要素效率提升的重要途径就是以深化的市场化改革带动的体制创新。
