中长期资金入市迎来重磅支持政策。近日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。
据介绍，《方案》坚持目标导向、问题导向，加强顶层设计、形成工作合力，既立足当下、更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。主要举措包括：
一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。
二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。
三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
四是提高权益类基金的规模和占比。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。
五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，《方案》有利于推动资本市场企稳回升，通过引导中长期资金入市，吸引耐心资本，有利于提高投资者的入场意愿，提振市场信心。
中国银行研究院指出，《方案》涉及商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金等多种资金类型，从拉长考核期限、调整权益类基金权重等多个维度优化机制设计，为中长期资金入市创造了良好基础。
该机构表示，截至2025年1月22日，在已被纳入个人养老金产品目录的956只产品中，储蓄类产品占比达48.7%，大量资金未能有效进入资本市场。同时，其他三类个人养老金产品（养老理财、养老保险和养老基金）中，权益资产占比也较低。目前我国养老金、保险资金和银行理财规模合计已经超过60万亿元，提高此类中长期资金入市对股票市场扩量、提质、促稳将具有重要意义。长周期业绩考核机制有助于激励基金管理者形成以长期收益为导向的投资理念。调整考核方式，避免基金管理者以短期收益为目标，激励其践行中长期资金“长钱长投”的内涵，有助于形成良好的投资生态。
开源证券副总裁、研究所所长孙金钜表示，以深化投融资综合改革为牵引，进一步打通中长期资金入市的卡点堵点，有助于引入更多增量资金，对于改善市场流动性、提升市场稳定性和促进资本市场功能发挥至关重要，也有助于引导资金更多流向科技创新、绿色发展等关键领域。（来源：经济参考报）
