抱团价值白马牛股
不俗战绩结“胜果”
公募基金（以下简称：基金）规模的增长来源于基金持续的投资收益，今年以来，基金陆续创造了不俗的“战绩”，而这恰恰得益于，基金重仓持有的被称为“漂亮50”价值股的大幅上涨。
具体来看，根据三季报披露数据显示，基金共计持有2115家公司股票，持股市值超过100亿元的个股达到10只，中国平安位居首位，基金持股市值达到368.92亿元，贵州茅台和伊利股份等两只个股基金持股市值也均在200亿元以上，分别为236.14亿元、228.58亿元，其他基金三季度持股市值在100亿元以上的个股还有：五粮液（197.80亿元）、招商银行（190.81亿元）、格力电器（159.91亿元）、美的集团（149.52亿元）、泸州老窖（114.91亿元）、中国太保（114.33亿元）、兴业银行（113.65亿元）。
不难发现，上述10只个股均为“漂亮50”的典型代表，因价值与成长并重而备受市场推崇，今年以来，五粮液、中国平安、贵州茅台、美的集团、泸州老窖等5只个股股价均实现翻倍，伊利股份、格力电器等两只个股期间累计涨幅也均超过90%。这些内生价值不断增长，或通过产业升级不断改革壮大的牛股，不仅给价值型投资者带来巨大收益，也给市场传递出企业不断做大做强的正能量。
而通过进一步梳理发现，基金连续三个季度持有1788只个股，上述10只个股也均位列其中。对此，业内人士普遍表示，今年以来，在A股市场维持结构市格局下，绩优蓝筹股仍是基金重点配置方向。
此外，值得注意的是，除上述价值白马股一直以来都是基金的“心头好”外，今年以来，基金布局还出现了一些新趋势。
在基金连续三个季度持有的个股中，有110只个股被基金持续加仓，其中，电子、计算机等科技类股基金持续加仓迹象最为明显。
具体来看，基金连续三个季度加仓19只科技类股，包括以京东方A、景旺电子、激智科技为代表的OLED概念股，以华灿光电、兆易创新、通富微电为代表的芯片概念股，以视源股份、多伦科技为代表的人工智能概念股，以远光软件、数据港、泛微网络为代表的云计算概念股，以南大光电、依顿电子为代表的半导体概念股，以长亮科技、数字政通、辰安科技、华测导航为代表的智慧城市概念股，以索菱股份、启明信息为代表的无人驾驶概念股。其中，京东方A（40.64亿元）、华灿光电（12.71亿元）、兆易创新（12.51亿元）、视源股份（11.74亿元）等个股基金三季度持股市值均在10亿元以上。
对此，分析人士指出，科技创新不仅是今年重要的投资领域，更是未来存在爆发性增长点的行业，基金连续三个季度增配成长板块适时而动，充分体现新兴产业正处于良好的发展势头之下，同时令科技类股未来发展空间备受期待。
（赵子强 吴珊）
践行价值投资
连续三个季度持仓397只个股
2017年以来，在市场震荡反弹的背景下，以中长线价值投资为主要投资风格的社保基金连续持仓标的将具有攻守兼备的优势。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至三季度末，社保基金连续3个季度持仓397只个股。其中，有28只个股连续3个季度获社保基金增持。
通过对上述社保基金连续3个季度持仓的397只个股进一步梳理发现，社保基金持续坚守标的主要呈现三大特征：首先，业绩普遍表现较好。统计显示，在这397家公司中，2017年前三季度净利润实现同比增长的公司有295家，占比逾七成。其中，有71家公司三季报净利润同比增长超100%，海源机械、京东方A、科恒股份、东百集团、东北制药、巨化股份等公司2017年三季报净利润同比增长均在10倍以上，成长性突出值得关注。
另外，截至目前，已有152家公司披露年报业绩预告，业绩预喜公司达到129家，占比逾八成。其中，有28家公司预计2017年年报净利润同比增长均在100%及以上，众泰汽车、安妮股份、丽珠集团、东山精密、梅泰诺、安纳达、新纶科技、新海宜、赣锋锂业和卫星石化等10家公司2017年年报业绩均有望同比增长超200%。
第二，具有较高安全边际。上述397只个股中，截至12月22日，A股整体动态市盈率为19.17倍，而社保基金连续3个季度持仓的397只个股整体动态市盈率为18倍，低于A股整体估值水平。其中，农业银行、南京银行、长安汽车、华侨城A、丽珠集团、中国建筑、金融街、建发股份、晨鸣纸业、大秦铁路、华发股份等个股最新动态市盈率不足10倍。
第三，处在国家战略发展风口领域的龙头标的，成为社保基金持续坚守的对象。2017年表现强势的白酒、家用电器、5G、周期股、新零售等热门题材成为上述个股普遍具备的主题特征，其中，贵州茅台（白酒龙头）、格力电器（家用电器龙头）、中兴通讯（5G龙头）、京东方A（OLED龙头）、永辉超市（新零售龙头）等标的年内累计涨幅均在90%以上。
二级市场上，上述397只个股中，截至12月22日，年内股价表现跑赢大盘的个股有153只，占比近四成。其中，赣锋锂业、新城控股、大族激光、牧原股份、中兴通讯、北新建材、永辉超市、万华化学、京东方A、小天鹅A、贵州茅台、开润股份、中国巨石和华灿光电等14只个股年内累计涨幅均超100%。
对此，分析人士表示，市场大幅波动之后，个人投资者离场速度较快，QFII、社保基金等资金却在缓慢增配权益资产，导致A股机构投资者比例提升，消费类个股以及业绩成长性较好的白马股吸引力提升。在此背景下，崇尚价值投资的社保基金今年以来连续三个季度持仓股中，绩优股比重则相对更高，这些标的基本是低估值、业绩优良、属于热门领域，具有较好的成长性，且在行业内具有龙头地位，未来或将吸引更多的市场眼光。（任小雨）
