信达： 地王制造者
罗韬 张艳红
[信达母公司信达资产除了通过银行贷款、股权质押、增发等常规金融手段为信达扩大版图，还借助基金进行股、债权投资和通过基金吸引合作对象等方式为信达补仓]
你的地狱，或是别人的天堂。
当中小房企被迫转型纷纷退出房地产行业之际，拥有独特资本优势的大鳄却正对这个行业虎视眈眈，含着“金钥匙”出生的信达地产（600657.SH，下称“信达”）正在扮演这样的土豪角色。
据统计，2015年以来，信达先后在全国各地高调夺得近10幅地块，其中7幅是地王，合计涉及资金超过350亿元。
而信达2015年全年实现合同销售105.2亿，今年的销售计划也仅为100亿。那么，其动辄数倍于销售额的土地支出背后，到底有着怎样的商业逻辑？是什么样的底气让它在创造一个又一个地王？
地王制造者
严格意义上讲，信达并非中国房地产行业的新兵，过去若干年的发展中，这家公司不温不火一直远离公众视线。直到2015年在多个土地拍卖中的惊人表现，才让外界留意到这家公司或许在悄悄发生改变。
资料显示，在信达2009年借壳上市之时，公司分布于各省市的房地产项目，集中在宁波、嘉兴、芜湖等长三角和中部地区的二、三线城市，且项目多以中低端产品为主。
2015年，公司累计实现销售面积111.4万平方米，较2014年增长66.5%；销售额105.2亿元，较2014年增长59.3%。这是信达多年来第一次实现年销售100亿的突破，销售面积和销售金额首次双双跻身房地产企业销售百强，其中销售面积由2014年的96位上升至79位。
去年，信达实现营业收入81.36亿元，比上年同期48.50亿元增长67.75%；其中，房地产项目结转营业收入75.41亿元，较上年同期42.17亿元增长78.82%。
某种程度上看，正是信达在2015年销售和营收的爆发性增长，给予了这家企业足够的信心，从而开启了它在市场上激进扩张的大门。虽然其盈利能力、偿债能力等指标乏善可陈，但这些并不能阻止该公司开始一场野心勃勃的挑战。
6月1日，上海迎来了6月的第一次土地拍卖会，拍卖的土地是上海宝山区宝山新城顾村A单元10-03、10-05地块。有24家地产豪门参与了这个盛会。
经过了激烈的竞争，最后信达以58.05亿元击败了绿都地产、“金茂+电建”联合体等凶猛对手，获得了该土地，平均楼板价36962元/平方米，溢价率超过300%。即便是如此热销的上海土地市场，300%的溢价率也是极为罕见的。
而在几天前，信达刚刚以123.18亿元夺得杭州市滨江区奥体单元MU-01、MU-02、MU-03地块，这个价格创造了今年以来全国的总价地王。
去年11月上海的新江湾土地拍卖会上，信达也是惊艳全场。彼时，信达以72.99亿元竞得杨浦区新江湾城N091104单元C1-02(D7)宅地，溢价率81.69%，楼板价49152元/平方米。同时，去年30.3亿元的深圳坪山地王、33.6亿元的合肥滨湖地王都是信达造。
《第一财经日报》记者不完全梳理发现，2015年至今，信达通过公开拿地新增9宗地块，其中7宗是地王。分别位于广州天河、合肥滨湖地王、上海新江湾城地王、深圳坪山地王、杭州南星地王、杭州滨江地王和上海顾村地王。
