银行存款准备金率大幅上调，5月CPI小幅回落，PPI创三年新高，高油价仍在继续……本周，市场在多重利空因素交织之下走出了暴跌行情，端午节之后仅4个交易日，沪市一周下跌460点，以13.84％的跌幅创下十二年单周跌幅之最。
千只股票跌停
6月10日，受银行存款准备金率大幅上调以及外围股市暴跌等利空影响，沪深两市跳空低开后不断走低，收盘时两市一共有近1000只股票跌停，仅有25只股票上涨。
存款准备金上调成为市场暴跌的导火索。央行6月7日宣布上调存款准备金率至17.5%，冻结可贷资金高达4200亿元，同时令投资者此前对放松银根的预期彻底落空。与此同时，越南失控的通货膨胀更加剧了市场的紧张情绪。当天，金融、地产板块再次成为做空的最大动能，拖累沪深股指在早盘小幅反弹后呈单边下挫态势，午后跌势进一步扩大。上证综指收报3072.33点，跌7.73%；深证成指收报10765.91点，跌8.25%。
所有板块全军覆没。沪市前二十大权重股全面下跌，平均跌幅高达7.86%，而两市第一大权重股中国石油盘中再次跌破发行价，彻底打击了市场信心。
CPI回落难改市场趋势
6月12日，国家统计局发布的数据显示：5月份，居民消费价格总水平(CPI)同比上涨7.7%。从环比看，5月份CPI比4月份下降0.4%。由于5月份PPI同比上涨8.2%，已创下近三年半的新高，这让市场担忧，加速上涨的PPI会传递给CPI。而国际原油、粮食价格正不断上涨，对我国形成较大的输入型通货膨胀压力。
在上述背景下，股指在CPI数据公布后一路下跌至3000点以下，下午更是跌至2900.12点，截至收盘，沪指跌2.21%报2957.53点。当天收盘时，上证指数的市盈率已经回落到22倍左右，上证50指数市盈率为21倍，而深圳综合指数市盈率为26倍，市场的整体估值水平已大幅回落，投资价值正在显现。
政策底被无情击穿
6月13日，沪指一举跌破2900点，连续8个交易日收阴，8连阴在沪市历史上仅在1995年和2001年出现过两次。深成指午后也跌破10000点大关，这是深成指去年4月20日收于10258点以来首次跌破10000点大关。
值得注意的是，盘中银行股曾一度拉升股指，北京银行涨幅一度达到6％，南京银行、和宁波银行涨幅一度超过3%。但市场做多动能始终不足，人气涣散。尾盘沪指在沉重抛压下再创近15个月新低。截至收盘，沪指跌3%报2868点，两市各大板块全线杀跌，权重股再度集体跳水，仅128只个股上涨。
由于市场不断创出新低，3000点的政策底已被无情击穿，市场悲观气氛弥漫，一则网上的调查显示，已经有超过七成的投资者认为市场已经不具备自我修复能力;而参与市场交易的账户更降到了一半以下，投资者全线吃套，一向活跃的游资也偃旗息鼓。
盲目杀跌不可取
由于市场已击穿政策底，同时估值优势正在慢慢呈现。广发证券认为，除了权重股引领股指大跌之外，已有相当多的优质股仅处于小幅微跌，投资者不宜在股指的大跌中再行杀跌。 而汇阳投资也认为，大盘自6月10日大幅杀跌以来，以券基为首的机构投资者均出现净买入，减仓杀跌明显的是以A字头散户为主，表明在市场一片恐慌之中，长线资金已经可以考虑逐步进场。所以，综合考虑，在市场非理性杀跌的状况下，投资者当前应该充分保持冷静和克制，避免盲目杀跌。（东方早报理财一周记者/史晓玉）
股民刻骨铭心一周 12年最大周阴线重创多头
对投资者来说，这是刻骨铭心的一周，连续四个交易日的大幅下跌让人感觉喘不过气来。本周，沪指跌幅达到13.84%，创下12年周跌幅新高。3000点政策底线形同虚设，2990点前期低点不见丝毫抵抗，2800点瞬间暴露在投资者眼前，包括机构在内的投资者损失惨重。
分析人士认为，股市半年多来虽然经历了多次暴跌洗礼，但从目前情况看，仍找不到做多的理由。更为重要的是，股市经过长时间暴跌，已经挫伤了很多投资者做多的勇气。
做多勇气慢慢消失
本周大跌中机构也手忙脚乱。6月10日(周二)，营业部席位（即A字头席位）呈现净卖出状态，净卖出金额为32.59亿元；基金席位（即G字头席位）呈现净买入状态，净买入金额为30.03亿元；资管机构席位（即T字头席位）净买入2.56亿元。但6月11日，基金席位出现流出迹象，在对净流出和净流入席位的数据进行统计时，记者抽样的6个基金席位净流出9740万元。上交所的交易公开数据亦显示，当日有多个机构席位卖出。
周三的数据显示，卖出席位排前两名的全部是营业部席位，卖出金额达13.8亿元。另一个值得关注的信息是，周三的卖出席位中，QFII集中地——中金公司上海淮海中路营业部大肆抛售中国远洋、中国神华、中国联通、中国平安和大秦铁路，涉及金额达8362万元。上次成功抄底的QFII也忍痛割肉，更表明市场做多勇气正在慢慢消失。
记者采访投资者的结果也佐证了这一点。张小姐今年以来一直处于亏损状态。年初，她16元左右买入一汽夏利，后该股一直下跌，12元左右，她果断斩仓，该股目前跌至5元以下。虽然赔了不少钱，她仍庆幸不已。
她说，留出来的现金不会再进股市，因为要准备买房子了，现在除了青岛双星外，她手中的股票还有一只交大博通在停牌中，复牌后就会套现出局。她认为，现在持有股票很受折磨，而入市也是找套，留现金才是最安全的。
私募投资者的态度也十分谨慎。北京安保资产管理投资总监陈铭告诉记者，现在最好的策略就是严格控制仓位以规避风险。他表示，宏观经济情况不太好，未来资源价格调整是可以预期的。但是从5月份PPI数据来看，同比上涨8.2%，主要是原油、煤炭、钢铁等原材料、化工初级产品上涨得厉害，可能实体经济中上涨得更多，而作为整体工业的最终产品却仅上涨1.7%，说明原材料涨价还没有传导到终端。此外，除越南外，印度的经济情况也令人担心。
