2022年，受高通胀、美联储激进加息、美国经济衰退预期等多重因素影响，美国股市经历了极其动荡的一年。今年早些时候，三大主要股指纷纷跌入熊市。截至12月23日，道指、标普500指数及纳斯达克指数今年以来的下跌幅度分别为8.6%、19.3%及32.9%。
美联储自2022年3月以来连续七次加息，加息幅度累计达425个基点，并暗示将进一步加息以控制通胀，这打击了此前市场一度认为美联储政策转向在即的乐观情绪，美国股市在12月经历新一轮震荡。展望未来，后续利率路径、衰退风险、利润率萎缩等不利因素使得大多数机构和分析师对2023年美股市场大幅上涨的可能性感到悲观。
高盛策略师认为，美股在2023年虽然“痛苦会减少，但不会有收获”，明年股市主题将是收益缺乏增长；标普500指数将在未来三个月内下跌约9%，然后在5月美联储的紧缩周期结束后反弹，预计年底标普500指数会收在4000点。这一预测基于美联储将能够实现美国经济软着陆的假设，同时假设2023年标普500指数的每股收益持平于224美元。高盛认为，如果美国经济在2023年陷入衰退，则将引发标普500指数出现约20%的下跌。
高盛美国首席股票策略师大卫·科斯汀在美股2023年展望中写道：“简而言之，零盈利增长将导致股市零升值。”高盛认为，对利率变化不那么敏感的股票，以及在通胀高企和经济放缓时表现出色的行业在2023年将有不错的表现，而过去十年显著领跑的大型科技公司将风光不再。
摩根士丹利预计，标普500指数明年年底点位大致与年初持平，在3900点左右，其间将伴随剧烈波动。盈利风险可能打压标普500指数，该指数在2023年一季度可能跌至3000点至3300点。
摩根士丹利首席美国证券策略师迈克·威尔逊指出，未来一年，投资者对于经济、政策、盈利和估值的看法需要更加灵活，因为此时已接近周期的终点，这意味着在最终路径明确之前，这些关键变量的走势可能是曲折的。
摩根大通股票宏观研究全球主管杜布拉夫科·拉科斯-布亚斯表示，2023年，股市和更广义的风险资产类别有好消息也有坏消息。他预计，2023年上半年，标普500指数将重新测试2022年的低点，因为美联储货币政策过度紧缩导致基本面走弱。这种抛售加上通货紧缩、失业率上升和企业信心下降，应该足以让美联储开始发出政策转向信号，到2023年年底将标普500指数推高至4200点。
瑞银集团指出，美联储今年大幅加息导致股票等资产估值显著下降，虽然目前标普500指数的估值比较合理，但并不代表美股已走出困境。2023年将迎来较为有利的市场环境，但短期内市场前景仍具挑战性。顽固的通胀及加息的滞后效应可能会拖累经济增长和企业盈利，“未来三到六个月，市场的风险回报前景并不乐观。”
美银全球研究部预计，市场在明年年中之前不会转向“冒险”，2023年上半年美国或将出现温和的经济衰退。该机构预计，2023年标普500指数将收于4000点，标普500指数成分公司每股盈利合计将为200美元，比2022年下降9%。
市场研究机构“投机商”公司创始人拉里·贝内迪克特告诉记者，2022年美股的剧烈波动可能会在2023年持续，尤其是一季度形势会比较艰难，预计市场在一季度末左右陷入衰退，接着出现一定反弹，但整体全年会收低，尽管跌幅不会像2022年那样大。他预计标普500指数在2023年底的目标水平为3800点左右，并表示明年美股走势将很大程度上取决于通胀是否得到控制，2023年的形势将比2022年“更加棘手”。
保德信金融集团首席市场策略师昆西·克罗斯比在接受记者采访时表示，加息的累积效应尚未在整体经济领域得到广泛体现。随着美联储在2023年完成加息周期、经济开始复苏，美国股市可能会反弹。股市的主要驱动因素将是利率水平、劳动力市场状况和消费者信心。
